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大田金业：通胀指标回落，美联储加息预期降温

Wed, 15 Jul 2026 11:56:04 +0800

　　截止至2026年07月15日亚盘时段，美国劳工统计局周二公布的数据显示，消费者价格指数(CPI)较5月份下跌0.4%，较上年同期上涨3.5%，剔除食品和能源后，该指数与5月份持平，较上年同期上涨2.6%，这一CPI数据的意外疲软立即在全球金融市场掀起波澜。此次数据对消费者信心和企业投资可能产生积极溢出效应，美元指数回落，为新兴市场资产提供支撑，因此帮助国际黄金价格成功守住支撑反弹。

　　美债收益率大跌助金价反弹

　　对美联储货币政策近期前景敏感的两年期美国国债收益率下跌了14个基点，至4.14%，并有望创下2月份以来的最大单日跌幅。利率掉期市场暗示，美联储本月晚些时候加息的可能性从40%以上降至20%左右。

　　这一显著的市场反应凸显了投资者对最新通胀数据的强烈解读。债券市场迅速消化了这一利好消息，交易员们纷纷调整仓位，推高债券价格并压低收益率。华尔街分析师普遍认为，此次数据发布标志着通胀压力缓解的一个关键转折点，可能为美联储在未来几个月内的政策路径提供更多灵活性。

　　股市同步反弹，道琼斯工业平均指数和标准普尔500指数短线走高，显示投资者对经济增长前景的乐观情绪升温。

　　美联储主席凯文·沃什已于当地时间周二上午10点在华盛顿众议院金融服务委员会完成作证。在听证会前发表的声明中，沃什表示，央行的政策制定者不会容忍高通胀。

　　沃什在作证过程中重申了对高通胀的坚定立场，但最新CPI数据为听证会提供了较为温和的背景。议员们重点询问了就业市场状况、供应链恢复以及地缘政治风险对价格的影响。沃什强调美联储将继续坚持数据依赖的决策框架，并表示若后续报告持续显示冷却趋势，政策将保持灵活性。

　　摩根大通首席美国经济学家表示：“这份报告强化了‘软着陆’情景的可能性。消费支出稳健但价格未加速上涨，为政策制定者提供了观察空间。”贝莱德投资研究所团队补充：“通胀预期的锚定至关重要，市场隐含通胀补偿回落显示投资者对美联储信誉的信心增强。”

　　听证会结束后，市场正在进一步消化沃什的表态，分析师认为其立场在数据支持下保持了平衡，既维持反通胀决心，又为潜在政策调整留出空间。

　　10年期国债收益率跟随下跌约8个基点，收益率曲线略有陡峭化，这通常被视为经济增长预期改善的信号。瑞银财富管理高级策略师建议投资者增加固定收益配置，特别是中短期国债，以捕捉收益率下降带来的资本利得。

　　成长型股票板块可能从较低借贷成本中获益。PIMCO高级主管则持谨慎态度：“虽然报告令人鼓舞，但需持续关注工资增长和租金趋势。美联储必须避免过早放松导致通胀预期脱锚。”

　　美伊局势升级原油大幅走高

　　欧洲时段，布伦特原油期货持续上涨，当前交投于86美元/桶上方。荷兰国际集团策略师沃伦·帕特森和埃瓦·曼西指出，随着美伊紧张局势升级和霍尔木兹海峡船舶通行量放缓，油价大幅走高，围绕袭击风险、美国重启对伊朗封锁以及伊朗和特朗普提出的相互竞争的通行费方案，为能源市场和航运成本增添了显著的不确定性。

　　油价昨日大幅飙升，布伦特原油当日结算价上涨9.6%，重返83美元/桶上方。这一强势延续至周二交易，美伊紧张局势未见缓和迹象。

　　美国官方持续表示霍尔木兹海峡保持开放。然而，荷兰国际集团策略师指出，鉴于袭击风险不断上升，这些表态对船东而言几乎无法提供任何实质性的安慰。船舶通行量已显著放缓，市场对实际供应链中断的担忧远高于政治声明所暗示的水平。

　　市场的另一层不确定性来自霍尔木兹海峡的通行成本。伊朗方面坚持征收通行费的意图已广为人知。但特朗普总统则表示，美国将对为船只提供安全通行收取相当于货物价值20%的费用。

　　目前关于这一方案将如何运作——或特朗普对这一计划的认真程度——几乎没有细节披露。荷兰国际集团指出，一艘装载200万桶、价格80美元/桶的超大型油轮，20%的费用相当于约3200万美元，即每桶额外成本约16美元——远高于伊朗一直在推动的约1美元/桶的通行费。

　　综合来看，霍尔木兹海峡的地缘政治紧张局势仍在持续升级，美伊双方在通行费问题上的对峙使能源市场面临前所未有的不确定性。布伦特原油重返86美元/桶上方，反映了市场对供应中断的深切担忧。

　　短期内，通行费争议的演变、军事冲突是否进一步升级以及霍尔木兹海峡的实际通行状况，将是决定油价走向的核心变量。在当前环境下，能源市场的风险溢价预计将维持高位。

　　中东局势貌似开始失控，特朗普声称收取20%的通行费，伊朗官方称已经完成了海峡管理法案。在这场关乎全球两成能源命脉的冲突中，美伊博弈已经从传统的“自由航行对抗”演变为一场荒诞的“海峡管辖与收费权”的拉锯战。但是在错综复杂的环境下，油价未来的轮廓却反而清晰了。

414股获融资买入超亿元，中际旭创获买入49.28亿元居首

Wed, 15 Jul 2026 00:11:02 +0800

　　A股7月13日共有3824只个股获融资资金买入，有414股买入金额超亿元。其中，中际旭创、兆易创新、京东方A融资买入金额排名前三，分别获买入49.28亿元、45.98亿元、25.95亿元。

　　从融资买入额占当日总成交金额比重来看，有3只个股融资买入额占比超30%。其中水发燃气、中触媒、龙利得融资买入额占成交额比重排名前三，分别为76.36%、37.97%、35.85%。

　　从融资净买入金额来看，有17只个股获融资净买入超亿元。其中，拓荆科技、中国卫星、中兴通讯融资净买入金额排名前三，分别获净买入4.77亿元、4.61亿元、3.72亿元。

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责任编辑：江钰涵

张尧浠：非农爆冷加息预期降温、金价短期维持看涨反弹

Fri, 03 Jul 2026 16:56:06 +0800

张尧浠：非农爆冷加息预期降温、金价短期维持看涨反弹

上交易日周四(7月2日)：国际黄金大幅反弹收涨，受到谈判前景乐观，美国6月非农数据爆冷，市场押注加息将推迟至年底。助力金价走强，也如期验证了筑底反弹的预期前景，短期走势预继续转强看涨对待。

具体走势上，金价自亚市开于4035.94美元/盎司，先行录得日内低点4030.65美元，之后持续窄幅震荡回升，延续到美盘开盘，多头迅速拉升触及日内高点4143.82美元，之后多头动力减弱，并维持震荡调整，最终收于4123.40美元，日振幅113.17美元，收涨87.46美元，涨幅2.17%。

展望今日周五(7月3日)：国际黄金开盘先行窄幅波动，美元指数及原油走势早盘止跌运行，限制了金价多头，不过美元指数反弹临近200周均线压力，周线也预形成阴包阳反弹见顶看空形态，暗示后市偏弱，将会利好金价，原油走势也仍处于弱势运行，在重回200日均线上方前，对金价压力有限，短期金价将维持止跌看涨预期。

日内无重点关注数据及事件，贵金属市场将因美国独立纪念日而会提前休市，故此假期前资金交投趋于谨慎，市场持仓调整行为增多，不过，走势将延续周四公布的非农数据影响而波动。因而，日内将继续保持震荡或是回升反弹为主。

基本面上，虽然目前整体利空因素减弱，但非农数据整体也是表现分化，并未迫使美联储立刻转向宽松货币政策，失业率走低意味着企业裁员规模仍相对有限，劳动力市场尚未出现全面衰退信号。因而市场对美联储加息的时间节点预期只是进一步延后推迟，并未打消加息预期。

另外，霍尔木兹海峡的航运局势目前并未彻底平息，市场紧张情绪有所缓和但并未完全消退，当前海峡航运处于低波动、低流量的常态化运行新模式，而非彻底解除航运风险瓶颈。

同时，7月14日即将公布的美国通胀数据，将成为后续美联储货币政策调整的核心参考依据。在整体局势未明显且持稳转向之前，金价的反弹仍还是视为阶段性的。

技术上，月线级别，金价6月收取实体阴柱，空头力量持稳，暗示本月7月有进一步回落至布林带中轨3820美元支撑的预期，乃至更低位置，但目前未有进一步走低倾向，走势也临近中轨线支撑附近有所止跌，加上布林带倾向缩口，暗示后市数月或维持横盘区间4500-3600美元内调整。之后将转为再度攀升。

周图级别，金价近几周连续收取震荡或触底回升的止跌看涨形态，暗示后市即将迎来连续的反弹行情，但在重回4500美元上方前，仍还是有再度的回调风险。故此，目前的交易思路是可先行进行阶段性看涨，突破4500美元可加大看涨动力。下方则关注100周均线支撑，如进一步回撤触及，也是良好的再度入场看涨机会。

日图级别，金价目前在触及横向支撑以及2024年而起的上升趋势通道支撑位置连续震荡筑底，并开始转强反弹，短期有望反弹回升至4300-4400美元区间的倾向。下方则关注短期均线支撑，以及周初的震荡横向支撑进行看涨。

黄金：下方关注4090美元或4070美元附近支撑；上方关注4160美元或4200美元附近阻力；

白银：下方关注60.40美元或59.90美元支撑；上方关注60.45美元或63.30美元阻力；

注：

黄金TD=(国际黄金价格x汇率)/31.1035

国际黄金波动1美金，黄金TD约波动0.25元(理论上)。

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黄金交易提醒：“非农”吹响多头“集结号”，金价狂飙逾2%，下一个目标4500？

Fri, 03 Jul 2026 08:57:34 +0800

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　　文章来源：汇通财经

　　现货黄金周四（7月2日）单日飙升逾2%，一举收复4100美元关口，盘中更是一度触及4143.75美元的逾一周新高。疲软的非农就业数据迅速降低了投资者对美联储年内加息的预期，推动美元走弱，同时叠加地缘政治不确定性和央行购金需求，共同为黄金注入了强劲的上行动力。这根拔地而起的大阳线，不仅打破了金价近期的沉闷格局，更让沉寂已久的黄金多头重燃冲击历史高位的希望。周五（7月3日）亚市早盘，现货黄金交投于4125美元/盎司附近。

　　一、非农“爆冷”：加息预期骤降，黄金卸下最大枷锁

　　此番金价强势上攻的核心驱动力，无疑是远逊于预期的美国6月非农就业数据。劳工部数据显示，6月美国经济仅新增就业岗位5.7万个，甚至不到经济学家此前预期（11万个）的一半。更令人担忧的是，4月和5月的就业数据遭遇大幅下修，合计下修幅度高达7.4万个，表明美国劳动力市场的降温速度远比市场想象的更为严峻。

　　数据公布后，市场立刻作出剧烈的条件反射。美元指数应声重挫0.55%，跌至100.86，创4月30日以来最大单日跌幅，盘中最低曾触及100.55，为6月18日以来新低。美元走弱，直接使以美元计价的黄金对持有其他货币的投资者而言更为“便宜”，从而刺激买盘涌入。

　　更深层次的影响在于市场对美联储货币政策路径的重新定价。此前，由于通胀持续高于2%的目标，且美联储主席沃什屡屡释放偏鹰信号，市场一度坚定押注美联储年内将加息。芝加哥商品交易所FedWatch工具显示，非农数据公布前，市场认为9月前加息的概率高达66%。但这份惨淡的就业报告彻底扭转了这一预期——数据公布后，9月前加息概率骤降至51%左右；7月会议加息概率更从数据公布前的近30%急剧下滑至20%以下。

　　High Ridge Futures金属交易总监David Meger对此直言：“低于预期的就业数据预示今年晚些时候加息可能性较小。众所周知，低利率环境下黄金往往表现更佳。因此，受此提振，黄金市场出现了大幅上涨。”金价与实际利率的负相关关系再次得到完美验证——当加息预期消退，持有黄金的机会成本降低，黄金的避险与保值属性随之凸显。

　　二、结构性隐忧：失业率下降并非好消息

　　尽管6月失业率从4.3%微降至4.2%，看似积极，但深入剖析数据结构后，不难发现背后隐藏着令人不安的真相。失业率下降并非源于就业岗位增加，而是因为高达72万人退出了劳动力大军。这一巨大的退出量直接将劳动力参与率拉低至61.5%，创下2021年3月以来最低水平。

　　这意味着相当一部分美国人已放弃寻找工作，不再被计入失业人口统计，但这并不代表就业市场真实状况有所改善。正如一些经济学家所指出的，当前美国劳动力市场呈现“低招聘、低裁员”的诡异状态——企业因过去几年招工困难而不愿轻易裁员，但面对高通胀和经济前景的不确定性，新增招聘意愿极为低迷。休闲和酒店业6月就业岗位骤减6.1万个，创疫情以来最大降幅；零售业亦减少7500个岗位。这些数据共同描绘出一幅美国经济“火热表象下暗藏脆弱性”的图景。

　　三、地缘政治：中东棋局牵动黄金神经

　　除货币政策这一核心变量外，地缘政治风险依然是支撑金价的重要支柱。上半年驱动金价表现的主导因素即在于地缘政治风险升温，其中美伊冲突的影响尤为显著。

　　当前，美伊双方正处于《伊斯兰堡谅解备忘录》框架下的60天谈判窗口期。美国总统特朗普周四接受采访时罕见地表达乐观态度，称伊朗方面“几乎同意了我们所要求的一切”，并表示美国不寻求政权更迭，首要目标只是阻止伊朗获得核武器。然而，这种乐观表态与战场硝烟及暗流涌动的情报战形成鲜明对比。有报道称，美国官员担忧以色列曾在4月停火谈判期间密谋杀害伊朗高级谈判代表，此类暗杀威胁随时可能让脆弱的和平进程毁于一旦。

　　此外，前伊朗最高领袖哈梅内伊的葬礼定于7月4日至9日举行。在这一权力交接与敏感时期，任何意外事件都可能成为引爆地区局势的导火索。在霍尔木兹海峡——全球能源大动脉——依然笼罩于战争阴云之下时，黄金作为终极避险资产的地位难以撼动。正如世界黄金协会所指出的，一旦地缘政治或经济形势再度恶化，黄金有望重拾涨势。

　　四、央行“买买买”：黄金的长期坚实底座

　　在金价短期波动之外，来自全球官方部门的结构性需求正在为黄金构筑一道坚不可摧的长期防线。世界黄金协会数据显示，各国央行5月已重回净买入模式，当月官方黄金储备净增41吨。这一趋势并非偶然。根据世界黄金协会6月发布的《2026年全球央行黄金储备调研》，高达45%的受访央行计划在未来12个月内增加黄金储备，这一比例创下该调查自2018年启动以来最高纪录。

　　全球央行之所以持续大手笔购金，根本原因在于对冲地缘政治风险及重估美元信用体系。受访央行中，51%将“防范地缘政治风险”列为购金的首要动机。这种来自“聪明钱”的持续买入，不仅为黄金市场提供源源不断的流动性，更向全球投资者传递了强烈信号——在充满不确定性的世界里，黄金依然是无可替代的终极储备资产。

　　五、市场展望

　　经历了上半年的过山车行情——从1月一度触及5596美元的历史峰值，到6月大幅回撤至3943美元的逾半年低点——黄金目前正处在关键分水岭。世界黄金协会在上半年展望报告中指出，若当前宏观经济环境（经济适度增长、通胀降温但仍偏高、央行有限加息）不发生重大变化，金价年内或维持在4100美元/盎司附近。

　　然而，这份远逊预期的非农报告已为宏观环境转变埋下伏笔。若未来劳动力市场数据持续令人失望，叠加通胀压力逐步缓解，美联储加息预期将进一步消退，甚至不排除市场重新开始谈论降息的可能性。在这种情景下，美债实际利率与美元将双双回落，对黄金而言无疑是最大利好。世界黄金协会也指出，若经济进一步走弱或利率预期转向下行，金价有望回升至4500美元/盎司甚至更高水平。

　　当然，风险同样存在。若后续经济数据显示美国经济依然具有韧性，或地缘政治局势出现超预期缓和导致风险偏好大幅回升，金价仍可能承压。世界黄金协会警告称，若金价持续低于4000美元/盎司，可能触发进一步抛售。不过，根据历史经验，若金价较当前水平下跌超过10%，很可能触发多个地区长期投资者的“逢低买入”需求，为金价提供强有力的底部支撑。

　　（现货黄金日线图，来源：易汇通）北京时间07：25，现货黄金现报4127.55美元/盎司

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责任编辑：朱赫楠

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万锦晟7.2黄金两级反转今日能否延续反弹？

Thu, 02 Jul 2026 18:14:13 +0800

黄金昨天两级反转很多人直接懵了？明明跌的很弱怎么就拔地而起呢？让不少看空的做空的傻眼了！甚至还有说到3600，3500的。那么如果你昨天看了我的分析和讲解，这就都不是问题。

在昨天的视频中我就强调过，早间连阴下跌，重点关注日内欧盘能否破低3943。如果日内企稳，或者像前天周二一样来一个探底回升，那么晚间走反弹的概率就很大，上方压力看4063—4100一线。

这是我昨天讲的原话，你看一下是不是这样。欧盘止跌企稳走了连阳，晚间继续爬升，刚好到达4100一线就出现了回落，关键点和节奏稳稳拿捏。

当然，晚间的二次上升也有小非农利多，以及沃什表示通胀有所下降，这两方面的因素。

所以，你就会发现技术往往是消息面的先行者，在消息出来之前，市场一般有技术信号提前出现，那么你能不能看的出来，能不能抓住？

但现实是很多人只看眼前，顾前不顾后，我们讲顺势没错，但是千万不能去追，昨天市场上绝大多数人都觉得会再创新低，甚至跌破3900关口，结果现实给大家上了一课。

所以，学会控制风险很重要，好好打磨技术，提高认知才能在这个市场做的不那么累。技术有很多，不求大而全，但求小而精，先搞懂一个技术点，就去等你的技术信号出现。

学技术，千万不要想东想西，今天学这个，明天学那个，最后学了个四不像，啥都略懂一点，但是啥都不精，不会灵活运用，最后还是凭着感觉走，那能有好结果吗？

那么昨天黄金绝地反弹之后，今天应该怎么去看？反弹能否延续？

首先，有小非农利多和沃什对于对于通胀下降的表态支撑，今天市场大跌的可能性不大，我认为会是一个震荡上行的走势。

分水岭在4028，压力还是4100一线，破位的越早意味着越强势，延续性也就越好。如果压制在他的下方，那么就是震荡了，

因为明天周五还有大非农，这个才是重中之重，市场还要等待这个数据的进一步确认，然后才会真正的发力。总体来讲，这一波反弹至少可以看到4200—4380一线。

——文/万锦晟/功重号/万锦晟黄金（指导：937940417或WJSGOLD），转载请注明出处，投资有风险，入市需谨慎！

何小冰：金价调整尚未结束，4000之上还将上涨调整

Fri, 26 Jun 2026 16:13:13 +0800

何小冰：金价调整尚未结束，4000之上还将上涨调整

本周金价周初冲高确定4220的阻力后开始承压回落，周二跌破黑色收敛形态，周三再破日线形态沿线，完成跌破4000关口的重任，加速跌至3960区域，完成260美元幅度下跌，随后进入了围绕4000关口上下40美元空间来回扫荡

在昨日周四的分析中，我们提及到上周四凌晨开始4383承压下跌，与本周4220承压开始下跌，都是相似的幅度260美元

持续放量过后要看调整节奏，那么问题来了，调整的力度大小，时间多久，防守线多少

昨日我们参考关注的是3960-4040的区间，对应关注3960的支撑看价格站上4000，继而找寻4040区域，白盘反复巩固支撑上涨，美盘加速，午夜到达4044区域拿下

今日还是在这个空间内，假如能够真的突破，可参考利润空间等距离化原则对折空间

40美元切换40美元幅度

那么，今日周五还是回到昨日周四的问题，调整的力度多少，调整的时间多长，启动过后下一个关键支撑阻力点事多少

具体的关键点，我们还是罗列出来，方便缕清思绪：

1、围绕4000关口上下3960-4040来回扫荡调整，成功突破，40美元切换40美元幅度

2、小时图双线下轨4085-4095，与周三最后确定阻力点4098靠近，共同成为最临近的压力点，而且小时图双线4090-4265是我们强调的节奏点变化点，一旦价格重新回到双线区间内，短期内想要再跌就困难了

3、日线形态沿线位置4110-4120，与周三高点4115，以及黄金分割线0.618位置4120相互重合叠加，从调整的角度来看，最大幅度的调整便是这里了，从这一波下跌的特色来看，暂时尚未破过前一个起跌点和高点

意味着，这里将是调整修正的极限，（扫荡属性，有可能会超过一定幅度，但虚破重新回来，也不影响后面的节奏****号）

4、两道关键支撑区域：一是3880-3871，二是划重点3770-3750

综上所述，金价目前仍在调整的节奏当中，围绕4000关口作为分界进行切换空间，金价的走法通过反复巩固支撑，低点抬升，冲刺破高又再深蹲巩固支撑，然后再冲刺破高，以一种扫荡式的方式去“发电蓄力”

何时结束调整？第一回到4000关口下方，第二跌破今日低点4383

跌回4000关口下方，再破早盘低点，整体空间进一步向下切换，往下关注破低找寻3880-3870及其下方区域

参考这个思路，我们今日选择继续低多看反弹调整，早盘深蹲3983便是确定支撑开始反弹，参考对应给出3992-3982区域的低多安排，后面价格站稳4000关口后，又继续对应给出4005-3995区域的低多安排，截止发稿，价格涨上来4033，基本将早盘跌幅收回

今日亚盘已经深蹲3983确定支撑，重回4000关口继续攀升找4033了，那么接下来最佳的防守，便是依托4000关口进行调整，然后再去破4040，成功站上站稳，进一步向上切换空间找4085-4095，超幅度关注4115-4120及其上方区域

@何小冰，以上内容纯属个人的看法，仅供参考！

背后中方股东拟退出，资生堂丽源今年前五个月亏损超5000万元

Thu, 25 Jun 2026 08:12:21 +0800

　　资生堂在华又一次调整。

　　据北京产权交易所近日公示，资生堂丽源化妆品有限公司（下称“资生堂丽源”）35%股权拟以1.995亿元的底价对外转让。记者就此咨询资生堂中国方面具体情况，公司方面回复：具体的经营数据和情况，已在北京产权交易所网站上公开披露。

　　20世纪90年代，北京丽源有限公司与资生堂展开合作，成立资生堂丽源。根据挂牌信息，目前标的公司的法定代表人是梅津利信，他也是资生堂中国及旅游零售首席执行官。股权结构上，株式会社资生堂占40%，北京丽源占35%，资生堂（中国）投资有限公司占25%。此次转让方是北京丽源。

　　资生堂丽源旗下较为国人熟悉的美妆品牌是欧珀莱。有接近该公司的行业人士告诉记者，欧珀莱早年成立时定位中高端，进驻各大百货公司，也吃到了当时的市场红利。但近些年，随着电商、本土品牌的兴起，欧泊莱的品牌号召力已大不如前。前述人士告诉记者，早前在做双11大促时，欧珀莱甚至给过头部主播2折的价格，也因为这样的骨折价格，当时冲击了线下的销售。

　　日化美妆行业专家白云虎认为，中方“退出”或是受到未来不确认的大环境影响。此外，欧珀莱等日系化妆品在过去几年的风头已大不如前，多家企业在华业绩发展呈下行趋势。

　　据北京产权交易所披露，资生堂丽源2025年全年营收8.69亿元，净亏损4133.7万元；而2026年前五个月亏损额达5341万元，同期营收为2.34亿元。

　　值得注意的是，资生堂集团1月启动近年来幅度最大的一次组织架构调整与高管人事变动，涉及多个核心部门重组。资生堂中国方面今年以来也曾多次进行战略收缩调整。6月，集团旗下资生堂广东化妆品有限公司的状态变更为“注销”。4月，旗下彩妆品牌“心机彩妆”（MAQuillAGE）关闭了天猫海外旗舰店，抖音旗舰店也已清空，仅保留品牌的京东海外旗舰店。

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责任编辑：刘万里 SF014

江沐洋：6.23国际黄金走势分析短线交易思路

Tue, 23 Jun 2026 15:56:48 +0800

　　6月23日国际黄金整体冲高回落、弱势下行，早盘触及4198美元高点后持续承压走低，多头反弹无力，空头动能持续释放。消息面，美联储鹰派基调延续，市场降息预期延后，推动美元指数、美债收益率走高，抬升黄金持仓成本，压制金价反弹。日内无重磅数据，行情完全依托技术面弱势结构运行，基本面无利好支撑。

　　技术面，日线级别金价昨日小幅修复收阳，今日承压回落跌破短期均线，均线系统重回空头排列，对金价形成持续压制。上方4200-4220美元为多重压力区间，多次冲高受阻，多头动能彻底衰竭。日线布林带整体微微开口，金价承压运行于布林带中轨下方，中下轨区间下行格局明确。MACD维持零轴下方运行，绿柱再度放量，空头趋势稳固，暂无反转信号。

　　四小时短线周期趋势最为清晰，金价连续收阴阶梯下行，击穿MA20、MA30短期均线支撑，均线拐头向下形成空头压制。四小时布林带开口扩张，价格紧贴布林带下轨运行，下行空间打开。MACD快慢线死叉持续发散，绿柱不断拉长，空头动能持续释放，短线止跌信号缺失。小时线级别布林带完全开口向下，金价沿下轨弱势运行，短周期均线全线空头排列，盘面极度偏弱。日内顺势高空为主，暂缓低多，严禁逆势抄底。

　　操作建议：上方反弹4140-4150压力区间分批做空，止损4160上方，目标4110-4090一线；若有效跌破4090关键支撑，可轻仓顺势追空，下看4060附近。

　　本分析仅为个人观点分享，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎，投资者应自主决策并承担相应交易风险与责任

交易熵 Vision Trade 2026.06.17 黄金市场分析报告

Wed, 17 Jun 2026 14:24:40 +0800

一、宏观基本面要闻

1、美国政治与财政动态

美联储新任主席沃什将迎来上任后首次议息会议，市场预计本次大概率维持利率不变，但重点关注声明是否删除降息暗示、点阵图是否推迟降息预期，以及沃什如何回应通胀压力、特朗普降息诉求和美联储改革问题。若其表态偏鹰，可能强化市场对加息风险的定价；若过度迎合白宫，则可能冲击债券市场对美联储独立性的信心。

城堡证券预计，在通胀持续、高薪资增速、供应链扰动和AI投资热潮推动下，美联储年内可能累计加息75个基点，最早9月启动。市场关注沃什首次议息会议是否释放鹰派信号，包括删除宽松表述、上调通胀预期并在点阵图现加息路径，这将强化市场对美联储重新转向收紧的担忧。

2、全球市场动态

澳洲联储副行长布拉德·琼斯警告称，在地缘政治紧张加剧、全球金融与经济联系被重塑的背景下，澳大利亚必须为更脆弱、更易受冲击的金融体系做好准备。他指出，澳洲固定收益市场外资占比较高，且超级基金约一半资产投向海外，意味着国内金融体系难以隔绝外部冲击，政策制定者需加强金融韧性建设以应对更严峻的风险环境。

富国证券将标普500年末目标上调至7950点，认为美伊停战缓解地缘风险、市场情绪回暖且加息预期已充分计价，将继续支撑美股上行。提示中期选举不确定性、AI监管风险及美联储再度加息仍可能带来下行压力。

3、地缘与风险事件

路透调查称，在伊朗封锁霍尔木兹海峡期间，美国军方秘密协调船对船石油转运网络，自5月初以来至少116艘船参与，可能已将近9000万桶原油和成品油运出海峡。该安排短期缓解了能源运输中断压力，但因涉及关闭定位、非常规航行和高安全风险，仍只是应对封锁的临时方案，后续需关注美伊协议落地及海峡重开进展。

美伊协议签署在即，市场预期伊朗原油出口限制将同步解除，多艘伊朗关联油轮近期重启定位并驶出霍尔木兹海峡，被视为海上封锁松动的信号。目前约6800万桶伊朗原油滞留海上，一旦出口恢复，或增加全球原油供应、缓解供给紧张，并对油价形成下行压力。

二、行情回顾与分析

1、黄金（XAUUSD）

截至2026年06月16日，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为1012.21吨,与上一个交易日持平。2026年06月16日现货黄金自4311.39美元/盎司开盘后多次试探并站稳4300美元关口，亚盘和欧盘交易时间开启震荡上行行情；美盘开盘时间最高向上触及4354.81美元/盎司，随后震荡收敛。最终收于4331.46美元/盎司，涨20.07美元或0.466%。

基本面消息，美联储利率决议前市场观望情绪升温，投资者重点关注新任主席沃什首次亮相后的政策表态。与此同时，美伊临时和平协议有望延长停火、重开霍尔木兹海峡，并允许伊朗恢复原油出口，推动油价连续回落，缓解市场对能源通胀和美联储进一步加息的担忧。美元指数周二震荡走低至99.56，10年期美债收益率收于4.444%，2年期收益率收于4.064%，均为黄金提供一定支撑。

受此影响，现货黄金连续第四个交易日上涨，但涨势有所放缓，最终收涨0.51%，报4331.23美元/盎司；白银表现更强，盘中再度触及71美元/盎司后回落，最终收涨2.91%，报70.02美元/盎司。美伊局势缓和削弱了部分避险买需，但油价下跌带动通胀预期降温，使市场对年内加息的押注明显回落，反而利好无息资产黄金。

市场情绪方面，当前黄金多头并未明显离场，但资金追涨意愿较为谨慎。一方面，FedWatch显示12月加息概率已从上周约70%降至60%左右，美元和美债收益率走弱支撑金价反弹；另一方面，美联储会议临近，沃什是否释放鹰派信号、是否调整前瞻指引和点阵图机制，仍可能引发短线波动。因此市场整体呈现“利率预期缓和支撑金价，但等待美联储确认方向”的状态。

技术分析上，黄金在4300美元附近获得支撑后维持震荡反弹，目前价格运行在4330—4350美元区域，短线多头动能仍在，但上方4350—4380美元区间存在明显压力。若金价能够有效站稳4380美元上方，后续有机会进一步挑战4450美元附近；若美联储表态偏鹰或美元反弹，金价则可能回踩4300美元关口，跌破后需关注4250美元附近支撑。整体来看，黄金短线偏震荡修复，中长期牛市逻辑仍取决于实际利率、央行购金和美联储政策路径。

重点数据关注：美国5月零售销售月率、美国4月商业库存月率、美国5月成屋签约销售指数月率。

重要事件关注：美联储公布利率决议和经济预期摘要、美联储主席沃什召开新闻发布会。

当日目标区间：上方4350—4380美元区间存在明显压力。若金价能够有效站稳4380美元上方，后续有机会进一步挑战4450美元附近。

三、总结和展望

当前市场主线转向美联储政策再定价。沃什上任后的首次议息会议成为短期最重要变量，市场虽普遍预计美联储维持利率不变，但更关注声明是否删除降息暗示、点阵图是否体现更高通胀和更晚降息预期，以及沃什如何在抗通胀、白宫降息压力和美联储改革之间取得平衡。与此同时，城堡证券等机构对年内加息风险的判断偏鹰，显示通胀韧性、工资增速、供应链扰动和AI投资热潮仍可能迫使美联储维持甚至加强限制性政策。全球层面，澳洲联储警告金融体系更易受外部冲击，富国证券则因美伊停战和市场情绪修复上调标普500目标，反映宏观风险缓和与政策不确定性并存。

展望后市，美伊协议若顺利落地并推动霍尔木兹海峡重开、伊朗原油出口恢复，将继续压低原油风险溢价，缓解能源通胀压力，并对油价形成偏空影响；但协议执行、航运恢复节奏及黎巴嫩等地区风险仍可能带来反复。黄金短期受美元和美债收益率回落支撑，维持震荡修复格局，但进一步上行仍需美联储释放信号配合；原油在供应恢复预期下偏弱运行，库存下降只能暂时限制跌幅；外汇方面，欧元和英镑受美元偏弱及风险情绪改善支撑，但方向仍取决于欧美央行决议，美元兑日元则在美日利差支撑与日本干预风险之间高位震荡。整体来看，短期市场将围绕美联储会议、美伊协议签署和能源价格变化重新定价，波动率可能维持偏高。

风险提示及免责条款

市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

Source：spdrgoldshares.com、tradingview.com、jin10.com、investing.com、bloomberg.com、reuters.com

金玉堂：6.17黄金就等市场进一步指引，短线可以开始提前布局

Wed, 17 Jun 2026 13:23:55 +0800

　　黄金这几天的持续震荡反弹，基本就是由于当前美伊利好消息面叠加前期行情筑底反弹的技术面双向共振走出来的行情，而目前黄金已经连涨了四个交易日，能明显看出来多头信心仍在逐步建立中了。

　　而接下来能导致黄金再度改变涨跌情况、并且能影响着新一轮的市场波动，全部都要看接下来美联储新主席的讲话风格、政策信号公布情况了，这也是接下来最核心的影响因素。目前基本就两种情况，如果沃什讲话偏向保守鸽派、开始依托数据调整政策，黄金的避险溢价就能稳住，行情也将继续涨；反过来要是讲话态度强势偏鹰、立场强硬，金银短期可能就要进一步的承压开始再度走向回落。

　　虽然中长期周期来看，当前全球市场不确定性拉满、地缘局势持续变动，再加上后续货币政策还有进一步的调整空间，所以仍然可能还会继续给黄金托底，继而支撑着金价再度走高。但当前在美联储利率决议公布、新主席沃什讲话之前，黄金短线大概率还是震荡来回磨，所以当前短线操作上大家还是先不急于盲目追多和过度看涨。

　　技术面上来看，日线级别这波上涨趋势还没有完全走完，并且目前金价只是短期卡在了日线布林带中轨附近有所承压，但是均线已经全部粘合、开始逐步拐头向上，所以当前其实上涨趋势已经基本成型，而一旦等今晚美联储利率决议一出，K线只要进一步站稳日线布林带中轨，那么接下来多头力度就将直接爆发，所以今天整体思路还是以顺势看涨为主，只不过行情发力要等到今晚午夜或者明天白天才能完全展现按出来了。

　　接下来看四小时区间震荡周期情况，当前两个关键点需要谨记，第一，前一波黄金反弹涨到4370附近承压回落、并且开始进入震荡，那么短期行情就基本困在了4300-4370区间里面，而后续行情向上向下突破都有可能；第二，4小时布林带当前收口走窄，如果行情继续往上突破4370-4380，那么后续就直接在看4400-4430，而如果开始往下跌破4300支撑，就进一步回看4250-4265关键支撑。而在当前利率决议出来之前，黄金短线预计还是没有明确的方向，操作上还是以震荡看待；等利率决议彻底落地后，再看行情是否会走出单边突破。

　　今天白天黄金短线交易点位可参考:

　　1、黄金今天白天短线重点操作区间还是暂时关注4300-4370来回交易为主，但如果行情依旧持续小区间震荡甚至触及不到4300和上方4360-4370附近，那么我们也可以将交易区间缩小至4315-4350中去来回进行超短线多空交易。

　　2、黄金我们前面已经分析过，接下来大概率还是看涨的，所以其实今天如果行情能给到4300附近，我们也可以以4300-4265区间去逐步布局一波中场线多单，而这个多单上方我们目标点位就暂时看到4480-4520附近就可以先出局，而这个点位的中长线多单止损我们就暂时放在4240附近防止进一步大跌就行，不管中长线还是短线我们都是以小止损去博取大利润为主！具体没时间操作上但有想法想要布局的朋友可以随时联系我。

　　本人金玉堂从事金融分析师行业已经十余年，主要从事关于黄金，白银，原油等交易思路分析，每天我都会真心为每一位投资朋友提供相关建议和详细操作思路分析，大家可以多关注，有任何想法都可以随时与我联系，如有需要可首先添加本人QQ：3779276445；官微：jyt65888；或者关注公众号：金玉堂讲金-主讲黄金，也可添加钉钉号:jyt5188，因为****风控太严格，所以大家还是尽量添加本人QQ或者关注公众号，谢谢理解！

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